在电子商务加速发展的推动下，亚马逊(NASDAQ:AMZN)股价今年迄今上涨了73%。对于投资者而言是幸运的，随着公司现金流的不断流动，亚马逊股票有望进一步走高。要想进一步了解亚马逊的潜力，请查阅7月30日的第二季度报告。
例如，在过去的12个月（LTM）中，亚马逊创造了243亿美元的自由现金流。这一数字高于截至2019年第一季度LTM时期的230亿美元。
这很重要，因为亚马逊似乎重视其自由现金流的增长。《巴伦周刊》的杰克·霍夫今年早些时候指出，自公司成立以来，首席执行官杰夫·贝佐斯一直在强调财务收入方面的自由现金流。
亚马逊并不关心净收入为正数还是显示正增长。例如，上一季度，该公司的每股收益从7.09美元降至5.01美元。但分析师预计，明年公司收益和自由现金流将出现爆炸性增长。
亚马逊对自由现金流增长的估计
根据对46位分析师的调查，对2021年收入的平均预期几乎是今年收入的两倍。例如，今年的每股收益预计为18.91美元。但分析师预计2021年，每股收益为37.47美元。
基于这些估计，亚马逊股票上涨70％似乎并非毫无根据。例如，这使股票的远期市盈率达到79倍。这很贵，但是，从自由现金流的角度来看，它似乎并不高。
例如，上个季度，该公司从2963亿美元的LTM销售额中获得了243亿美元的现金流。这样算下来，自由现金流的利润率为8.2%。未来，一旦新型冠状病毒死亡或疫苗流行，这一比例可能还会上升。例如，在2019年第二季度，同样的LTM 自由现金流利润率为9.9%。
因此，估计2021年的自由现金流时，我们可以使用9.9%的利润率。假设销售额增长到4090亿美元，基于雅虎财政部估计，预期的自由现金流将是巨大的409亿美元。这比第一季度243亿美元的LTM自由现金流高出66%。
因此，您可以看到为什么亚马逊的股票在预期的自由现金流大幅增长的预期下上涨了70%以上。未来一年，自由现金流将出现爆炸式增长。
分析师怎么说
CNBC的一位分析师最近表示，亚马逊股票可能再上涨20％左右。Laffer Tengler Investments首席投资官Nancy Tengler 表示，公司的快速销售增长将推动该股走高。
另一位分析师向CNBC暗示，该股将会上涨，因为不持有该股的机构将需要迎头赶上。piper Sandler的分析师克雷格•约翰逊(Craig Johnson)表示，在财报公布后，卖方分析师将不得不上调预期。这也会推动股价走高。
但这还不是全部。分析师们昨日对亚马逊股价做出了重大调整。高盛和杰富瑞均将目标价上调至3800美元。这是因为他们认为，加速发展的电子商务推动了股价的上涨。
结论
通常，在自由现金流和收益大幅爆发之前，股票会上涨。
由于大多数人都在寻找更便宜的切入点，这也使得在这个价位投资股票变得困难。这种可能性似乎表明，一旦Covid-19疫苗流行起来，增长速度将会加快。
考虑到这一点，我建议大多数投资者考虑使用平均成本方法。设置您通常会定期投资于股票的金额。然后随着时间的流逝，购买这些股票。有些价格会更高，有些价格可能会更低。这将帮助您避免等待价格较低的游戏，而这种价格可能永远不会出现在亚马逊股票中。
本文作者： Mark R. Hake，美股研究社。
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